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   市民政局
丁副市长,叶副市长,詹副市长,陆建新局?陈小澎副局?杨本喜副秘书?
刘光彩书?BR>抄?会员单位,兄弟协会及相关单?BR> 共印150?BR>时政要闻
中国证券市场将面临九大突?BR>全国证券期货监管工作会议日前在京召开,中国证监会党委书?主席尚福林指?当前资本市场发展正处在关键的转折时期,随着贯彻落实"国九?工作的不断深?市场健康稳定运行的内在基础不断夯实,市场的投资价值正在逐步为投资者所关注,资本市场已经初步具备了实现重要发展突破的基本条件.
可以预见,2006年是资本市场发展至关重要的一?我国资本市场将面临以下几个重大性突?其中,突破之一是股改年内基本完?二是券商综合治理年内"收官";三是年底完成上市公司清欠任务;四是"两法四规"法制结构形成;五是入市资金渠道将有效拓?六是保护投资者权?七是并购市场将活?八是H股回?九是股权激励试?
证监会党委副书记,副主席范福春做了会议总结讲话,对贯彻落实好这次会议精神提出了具体要?一是要深入学习领会会议精神,更加清晰地了解当前的形势和任?充分调动广大干部职工的积极?能动性和创造?把思想统一到这次会议的精神和要求上?把力量凝聚到完成会议的工作部署上?确保各项工作任务的完?二是要认清形?坚定信心,真抓实干.要从促进资本市场持续健康发展的大局出发,坚持"不松?不畏?不急躁,求实?,坚定不移地推进改革和加强监管工作.三是要与时俱?不断探索监管创新的方法和途径.要以提高监管的有效性为目标,以防止被处置过的市场风险故态复萌为重点,研究如何适应市场变化后的有效监管途径,提高监管和执法效?
证监会领导屠光绍,李小?桂敏?庄心一,姚刚出席了会?证监会各部门,各派出机?各证?期货交易所,证券登记结算公司,证券投资者保护基金公?证券,期货业协会的代表参加了会?来自中央,全国人大,国务院有关部?最高人民法?地方人民政府以及有关新闻单位的代表也出席了会? (综合)
工作动?BR>协会关心行业困难党员
今年春节前夕,协会党委深入到行业基层单位走访慰问困难党员群?送去了市直机关及协会党委的温暖和关怀,表达了协会党委班子及其协会工作人员的问候和祝愿.
协会及党委根据市直机关党工委关于开展献爱心,扶贫助学,走访关心弱势群体等活动的要求,把党的温暖和关爱送到一线病困党员群众中.通过春节的慰问走访活?体现协会对会员单?从业人员的关心和关怀,进一步密切党和群众的关系,为广大从业人员渡过一个祥和的春节,维护行业稳定作出一份贡?
(综合)
到一?走行?访会?听意?BR>―?协会节后深入基层听取意见
本刊?春节过后的第一个工作日,厦门市证券业协会在秘书长甘爱国的带领?组织工作人员深入基层会员单位,带着协会对会员单位新年的祝愿,给会员单位拜?听取各单位工作意见和建议,并通报协会近期的主要工作安?受到各会员单位的热烈欢迎.
这次拜年和走访活?主要采取"?,"?,"?,"?相结合的形式进行,通过向会员单位的慰问,拜年,听取对改进协会的工作方法,实施针对性的服务,提高协会工作水平的意见和建议;通过与各单位老总及相关部门的交流和座谈,了解会员单位对行业想?看法,满意度以及相关部门对协会职能作用发挥的具体意?通过向会员单?通报"协会的工作计?增强协会与会员间工作的沟通及协调?有利于协会整体工作的稳步推进.
在走访拜年的过程?会长游永?秘书长甘爱国分别认为,会员单位基层营业部中的证券从业人员是行业的最前沿一?市场的连续几年的低迷给行业造成的压力你们感触最?然?广大从业人员却能在困难重重的时候始终坚守岗?矢志不渝,这是最为难能可贵的.他们同时希望各会员单位及从业人员一定要对市场充满信?要以饱满的工作热?创新的工作机?务实的工作作?扎扎实实地做好工?迎接市场的发展新机遇. (秘书?
学习与交?BR>互相学习 促进交流
2006???厦门市证券业协会组织辖区证券经营机构负责人及业务骨干一?6人前往金门,受到金门县两岸经贸文化观光发展协会的热情接待,并与金门同行进行交流座谈.
两地同行一致认?虽然大陆与台湾地区存在体?政策的差?但证券市场的功能,作用还是有相同之处的.通过互访,学习和交?对双方都有收?特别是台湾地区证券市场的服务,管理经验值得大陆同行的学习和借鉴.
(廖学?
政策法规
证监会首次出台券商风险控制管理量化标?BR>日前,中国证监会就证券公司风险控制管理征求意见,首次出台完整的量化标?即?证券公司风险控制指标管理办法?按此办法,今后券商净资本规模将决定公司可从事业务的范围与规模.也就是说,象银行的资本充足率指标一?券商,以净资本为核心的风险控制指标可以提示监管部门,符合指标的券商可以开展哪些业?不符合指标的不能从事哪些业务 .
标准的出?既有利于进行分类监管,同时也是对券商监管的有效手段.办法中要?证券公司应在每月?0个工作日?向中国证监会及其派出机构报送上月的净资本计算表和风险控制指标监管报表.中国证监会及其派出机构可以根据审慎监管需?要求证券公司按周或按日编制并报送净资本计算表和风险控制指标监管报表.这样的规?基本上做到了对证券公司风险控制的全程实时监控.
将净资本指标与业务范围挂?既做到风险监控的透明?同时还可以防患于未然.此次管理办法征求意见稿对证券公司经纪业务,自营业务,承销与保荐业?证券资产管理业务,融资融券业务等全面提出了以净资本,净资产为核心的风险控制指标细化标准.按照这个严格,完整的细化标?监管部门应该能够比较全面,准确地评价证券公司风险控?同时证券公司的经营也会减少更多的盲目?
管理办法征求意见稿同时对各项风险控制指标设置预警标准,对于规定"不得低于"一定标准的风险控制指标,其预警标准是规定标准?20%;对于规定"不得超过"一定标准的风险控制指标,其预警标准是规定标准?0%.
管理办法征求意见稿规?券商净资本等风险控制指标与上月相比变化超过20%?应当在该情形发生之日起三个工作日?向中国证监会及其派出机构作出书面报告,说明基本情况和变化原?
对指标不合规定标准的,监管部门将采取下发整改通知书限期整?停批增设,收购营业性分支机?停批新业?限制分配红利,限制向高管支付报?提供福利,限制转让财产或者在财产上设定其他权?责令更换高管或者限制权?责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权?限制公司业务活动,责令暂停部分业务等监管措?逾期未改正的,将被处以认定高管为不适当人选直至责令公司关闭的处罚.
除此之外,由于新证券法明确了以证券公司净资本为核心的风险控制指标体系的法律地?因此,为准确反映并防范证券公司存在的风?证监会还制定了《证券公司净资本计算规则?其中规定多项需要扣减的风险调整项目,并明确各项的扣减比例,其突出特点就是要求更加严?因此,新的计算方法可能会使券商的家底更加暴露无?而这种严格也点中了券商的"软肋".
通过以净资本为核心的风险控制指标对证券公司进行风险监?不但有利于提升证券公司在金融市场上的可信任度,减少系统风险,更有利于最大限度地保护投资?将投资者因证券公司自身营运失败而产生的损失降至最?
据了?管理层已经向券商下了最后的"通牒"――?006?0?1日前仍没有达标的证券公司将面临被关闭的风?(上证)
教育培训
中证协发?006年证券业从业人员后续职业培训指导意见
为适应证券市场发展的新形势,贯彻《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法?进一步做?006年证券业从业人员后续职业培训工作,中国证券业协会――中证协发[2006]005号发布关?006年证券业从业人员后续职业培训指导意见.《意见》对培训的目?重点,组织管理作了具体安排.
一,培训目标
2006年证券业从业人员后续职业培训的目标是:进一步有针对性地加强执业人员对证券市场法律法规的掌握程度,增强执业人员的守法意?诚信意识,通过多种形式的证券业务专题培训切实提高执业人员的业务素质.
?培训重点
2006年证券业从业人员后续培训要围绕以下重点展开:
(一)组织两法培训,深入把握两法的精神实质和具体要求
各单位应组织执业人员认真学习两法及其配套法规,要求通过培训使执业人员充分认识两法颁布实施的重要意义,学习两法及其配套法规的主要内?重点包括:有关两法变更的主要内?《证券法》关于证券公司监管的规定,从业人员违反法律所应承担的法律责任?
(?组织在岗位培?提高执业人员对法规政策的熟悉程度和专业水?BR>各单位应当根据执业人员所在岗位的实际需?从提高执业人员的法规政策水平和业务技能入?有针对性开展岗位培?培训围绕以下重点展开:
1.从事经纪业务的营业部及公司总部人员重点掌握《证券法?沪深证券交易所上市交易规则等法律法规中关于证券交易,证券登记结算等方面的规定,掌握基金,权证等证券市场产品的基本概念和交易方?熟悉有关基金销售的管理办法,有关权证交易和创设的相关规定;熟悉融资融券,资产证券化等创新业务的运作方式等.
2.从事投资银行业务的人员重点掌握《证券法》及沪深交易所上市交易规则中关于证券公开发行,证券上市,退?证券发行保荐制度,上市公司信息披露,并购等与投资银行业务有关的规?熟悉有关股权分置改革的文?政策法规.
3.从事研究分析及投资咨询业务的人员重点掌握权证,期权等市场创新产品及融资融券,资产证券化等创新业务的基本概?运作方式和操作规?熟悉证券投资咨询人员的职业道德规?
4.基金从业人员重点掌握证监会颁布的有关基金营销,运作,基金公司管理的有关规?
5.其他人员根据岗位具体需求结合上述培训重点选择培训内容.
?加强培训组织管理的几点要?BR>(一)精心组织执业人员的后续培?BR>1.各单位应当结合证券业从业人员执业资格年检的进?按照《证券业从业人员后续职业培训纲要?以下简称《培训纲要?及《关于组织实施证券业从业人员后续职业培训的几点意见?以下简称《几点意见?的要?分头做好执业人员的后续培训组织工?
2.各证券经营机构应按《几点意见》的要求,按时完成本单位执业人员后续职业培?
3.地方证券业协会要与所在地区证券经营机构加强的协调与联?协助所在地区证券经营机构完成执业人员培?
(?严格培训管理,确保培训质量
1.抓紧制定年度培训计划,要在计划中明确提?006年培训目?培训重点和培训安?
2.各单位以对需求的调查研究为依?认真分析业内需?并按照《证券业从业人员后续职业培训大纲(试行)》的要求,确定培训内容.
3.精心遴选师?注重培训实效,可探索采取集中研?案例分析等多种培训方?
4.严格培训的考勤和考核环节,做到考勤,考核记录完整,可查.考核可采取笔?重点考察参训人员对培训内容的掌握程度.
5.周密安排教务和会?按照收支平衡的原则合理收?要向受训人员征询意见,做好对培训意见的分类和反?
6.各单位要按照《培训纲要》的要求制定有关后续培训管理的规章制?做到培训工作有专人管?信息有专人报?促进后续培训的制度化,程序?规范?
(?做好培训计划和培训信息的报?确认工作
1. 各单位要注重培训信息的报?采取专人管理的方式保证培训信息准?及时地录入中国证券业协会的培训信息系?
2. 各地方证券业协会要按照《几点意见》的规定,通过核实培训计划落实情况,查阅参训人员考勤,考核记录等方?做好本地区证券经营机构所报培训信息的确认工作.
(?各单位要加强与中证协的沟?及时反馈有关情况和问?
(中证?
综述排行
2005年厦门市证券业经营状况分?BR>(厦门市证券业协会秘书?
时光穿梭,潮起潮落,进入2005?积弱已久并凄然创?八年来新?的中国股?终于借助?股权分置改革"这个重要历史契机,在秋冬时节看?绝处逢生"的希望之?所?当如今我们审视一年来厦门市各证券经营机构的统计数据时,心底虽不乏苦涩和焦灼,但毕竟感受到了些许春天的暖意.
一,基本情况:
(一)2005?我市各证券营业部累计实现交易量共537.64亿元(含A?基金和B?,其中下半年略好于上半?实为多年来少?但全年仍?004年的707.66亿元锐减?4.03%;其中A股与基金成交量同比下?4.08%,B股成交量同比下降19.37%.
(?深沪交易所130家券商会员的股票和基金全年交易量合计?2436.29亿元,其中厦门证券业所占市场份额为1.66%,较前两年已有明显回升,显示出在市场大环境欠佳的背景?我市各证券经营机构仍不断开拓进取的良好精神风貌.
(?全市23家营业部全年部均交易额为23.38亿元,单家月均交易1.95亿元,仅比2002-03年间的谷底值略高一?"僧多粥少"的尴尬局面仍未得到明显改?
表一:厦门证券经营机构历年家数与成交量变化情况

2000?BR>2001?BR>2002?BR>2003?BR>2004?BR>2005?BR> 营业部家?BR>20
22
22
23
23
23
总成交金??
974.22
573.11
403.06
516.05
707.66
537.64
单家月均成交??
4.06
2.17
1.53
1.87
2.56
1.95
(?从收支情况看,2005年全?3家营业部总的营业收入降为1.328亿元,比上年度?.808亿再锐减26.55%;营业费用合计?357万元,与上年度?0793万相比仅下降13.30%,两组数据对比说明:在连续多年紧缩之?券商经营成本的刚性特点已?节流"显得勉为其难,?开?无门,继续大幅减收却更令券商举步维?
(?从税后利润看,2005年全?3家营业部10?3?券商的忧患仍是有增无?期末利润总额合计?380.7万元,虽然全行业亏损的态势得以扭转,但与?4.04亿元的资产总额相比,经营机构的盈利水平仍然低?而从资产规模的变化来??003年底?2.09亿元,2004年底?7.55亿元相比,资产总额继续呈连年滑坡的颓势,券商全行业连续萎?欲振乏力的尴尬境况愈发明?经营机构的抗风险能力依旧相当薄弱.
?2005年券商减量减收的原因分析:
(一)股市行情持续低迷,交投不旺,这仍是最直接,最根本的原?
长期积累的各种深层次问题,致使2005年股市延续了前三年的下跌惯?市场价格中枢不断下移.据中国证监会统计,全年股票累计成交金额同比减少25.21%,在A股新发上市公?5家的情况?年底的流通市值仍减?058.12亿元.在这漫漫熊途中,广大投资者财富明显缩?信心严重受挫,不论是投资能力还是入市意愿均陷入低谷.厦门证券业的成交金额幅度已难能可贵地略小于全国水?但不少营业部?空户","静止?现象仍相当突?致使股市交易量难以放?另从沪深两所的个人A股开户数来看,2005年我市仅新增7330?与推?国九??004年相去甚?显示市民的入市信心明显不?
(?证券业治理继续释放风?引发市场信心波动:
?004年之?2005年监管部门继续加大证券业整肃力度,推进券商分类监管制度,处置高风险证券公?使相关券商不仅原有的自营,受托资产管理等业务严重受?而且引发市场诚信危机,促使其部分客户出于避险心理而撤资移?营业部交投活跃度难免受到影响.年内我市先后有四家证券营业部"改换门庭",其经营状况波动不难从近年来的排行榜上窥出端倪―?BR>表二:厦门市证券营业部近年成交金额前八名榜?BR>名次\机构
2002?BR>2003?BR>2004?BR>2005?BR>1
华夏大同
华夏大同
华夏大同
兴业兴隆
2
天同厦禾
天同厦禾
兴业兴隆
天同厦禾
3
兴业厦禾
兴业兴隆
天同厦禾
中信建投大同
4
兴业兴隆
银河虎园
广发华福
银河嘉禾
5
??技
爱建证券
爱建证券
爱建证券
6
银河虎园
??技
兴业厦禾
广发华福
7
申万厦门
兴业厦禾
银河虎园
兴业厦禾
8
华福证券
华福证券
天同松柏
国泰君安
(?全年开放式基金首发规模急剧下降,基金服务业务明显萎缩:
2005?国内共有57只新基金发行,但由于市场持续低?这些基金首次发行的总规模仅?002.84亿份,?004年相比缩?6%,因而券商从基金公司获得的佣金收入和交易量配比也大幅减少,基金市场的萎?使得一些昔日靠代销基金"补贴家用"的券商徒呼奈?
(?投资渠道日益增多,理财品种进一步丰?吸引股市资金持续分流:
2005?国内"银行?基金获准启航,同时,相对股市风险较小,收益稳定的各类银行理财产品争相推?个人炒金热也在我市骤然兴?此外,商品期货市场在扩容中牛气冲天,尤其是我市房地产市场持续火爆,这些都不同程度地导致了股市存量资金的不断抽逃外?股票交投自然日趋清淡.
(?我市券商佣金价格联盟意外遇阻,业内恶性竞争仍未得到有效遏?
由于各方存在分歧,酝酿已久,原定2005??日实施的《厦门市股票基金交易佣金标准规范》被突然叫停,券商通过行业自律提升盈利能力的努力再次落?与此同时,在激烈的同业竞争?我市个别经营机构降佣叫阵甚至上门挖角的不文明行为仍时有出?多年来不曾绝迹的恶性竞争使券商增收减亏显得十分艰难.
?问题与对?
综合以上分析,2005年我市证券业减量减收,暴露出的仍是一系列老问?由于现行政策框架下可行性业务范围相对狭?营业收入来源仍嫌单一,日常服务及盈利模式高度同质化,且经营状况与股市行情有着很高的关联度,国内券商普遍难以摆脱"看天吃饭"的多年窘?而通讯?房租等呈现高度刚性的经营成本在缩减多年后普遍压无可压,业内不规范竞争行为又不曾因市场低迷而匿?这些都对券商的生存与发展构成了严峻挑?
展望2006?国内证券公司综合治理的清理整顿工作将进入最后收尾阶?沪深股市也已初显牛市曙光,证券业整体无疑面临着"触底回升"的新希望,破茧化蝶,振翅奋飞的一天或许为时不?
有鉴于此,我们提出以下建议和期许―?BR>(一)我市各证券经营机构应把握市场环境好转的机?重鼓士气,励精图治,规范自律,稳健经营,以改进服务和加强管理提升盈利水平,努力走出持续多年的经营困?
(?协会号召辖区券商要加强自?切实履行行业会员公约,以提高服务质量为宗旨,规范市场竞争,顾全大局,维护厦门证券行业的经营秩序和整体利益.
(?地方政府及相关职能部门将证券业的发展纳入海峡西岸经济区建设战略和"十一?规划??构建区域性金融服务中?的战略眼?重视证券业发?体恤券商困境,在人?税收,宣传等方面给予券商适当的扶持政?以提升我市证券经营机构的生存发展能力.


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